新PT电子套利：基本面研究要点
1. 资料收集
这是一个很重要的问题，却又是许多人所忽视的问题。券商报告、他人分析、新闻报道、坊间传言等是绝大多数人基本面研究的资料来源，但这些资料只是一些二手资料，它们或多或少得被进行了截取或加工，要想更清楚的了解和分析一家企业，唯有阅读最原始的一手资料，主要包括招股说明书、上市公司完整的半年报和年报、上市公司公告、公司网站和直接的电话咨询或实地调研。当你去看这些资料的时候，你才会明白券商报告到底有多垃圾。
2. 行业
行业的重要性，行业分析的要点主要关注的要点集中在行业前景、行业空间、行业特性三方面。行业前景包括是否符合产业升级趋势、行业政策、当前景气度等。行业特性包括行业的周期性、行业壁垒、行业竞争格局、影响行业的主要因素等。这里想重点说一下行业空间，许多人痴迷于细分行业龙头，认为龙头就意味着竞争优势，值得投资。孰不知，有相当多的行业自身空间非常有限，根本不可能诞生大公司，投资于这样的一些所谓龙头企业，完全是得不偿失。
3. 公司历史
这恐怕又是很多人从未关注过的一个部分。公司的历史包括业务变动历史、股权结构变动历史和管理层履历。从中我们可以得到很多有用的信息，比如业务变动历史可知企业发展路径，股权结构变动历史可知企业前身、技术来源，管理层魄力（自掏股权激励公司团队）等，现有股权结构可知企业质地（风投众多的公司一般较差），管理层履历可知管理团队的主要优势（技术见长还是销售见长）。
4. 业务产品
这是一个简单却有复杂的问题，原因在于企业会进行自我包装，把一个明明没有技术含量的业务或产品写得很复杂，让人误以为非常有技术含量。因此我们需要化繁为简，遵循以下步骤：这公司是制造企业还是服务企业；主要产品或服务是什么；产品和服务有什么用；仔细看其产品或服务的示意图；上游原材料和下游客户分别是什么；业务集中在什么区域。如此，就不易被迷惑，能更清楚得了解这家公司的业务本质。比如所谓的整体解决方案，就是系统集成。所谓的运维管理服务，就是第三方外包服务等等。
5. 竞争力
包括公司自身的优势（技术、销售、管理等）、公司在行业中的地位、公司与上下游企业的关系和竞争地位等，此处需要注意的是要与行业分析相结合，不要将企业与行业割裂开来，两者很多时候是共生关系，建议阅读波特的竞争三部曲，波特五力分析模型是竞争力分析的经典样板。
6. 财务分析
重点关注指标包括收入、净利润、增长率、毛利率、期间费用率、净资产收益率、负债率、自由现金流、应收预收应付预付、有息负债、存货等。此外，在进行同比分析的同时，不要忽视对于数据的环比分析和单季度拆解分析。
7. 后续跟踪
对于感兴趣的重点公司，要注重对于公司的后续跟踪，包括重要公告分析（新增项目、项目扩产、对外投资或收购等）、财报解析（主要指财务报表的经营数据解析），半年报年报的详细阅读（主要指董事会报告），以了解公司的最新动态，发展方向、经营情况是否符合预期等，必要时可向公司董秘和证券事务代表直接咨询。
8. 基本面研究，务必要客观、严谨、全面地看待一家公司，切忌被股价变动所左右，更不要加入过多主观臆断。
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